《决策与信息》
【长江研究·早间播报】建筑/电新/零售/电子
来源：长江研究
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\r\t\t\t\t\t\t\t\t\t\r\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\r\t\t\t\t\t\t\t\t\t今日概览
长江建筑?|?继续看好装配式龙头企业
长江电新?|?光伏随笔5：能源规划的调整与光伏板块的戴维斯双击
长江零售?|?化妆品8月数据跟踪：大促仍有透支，国际大牌相对较优
长江电子?|?写在苹果秋季发布会之前
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\r\t\t\t\t\t\t\t\t\t\r\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\r\t\t\t\t\t\t\t\t\t建筑 | 毕春晖
继续看好装配式龙头企业
近期，装配式产业链标的股价有所回调，市场普遍担心是不是企业经营出现问题。我们认为，在寻找股价波动原因之前，首先需明确股价短期波动并非完全由基本面左右，一般而言，决定企业合理价值的因素包括盈利水平、市场流动性所带来的风险偏好及未来的业绩预期增速。随着国内经济逐渐步入正轨，流动性边际宽松状态难以持续，风险偏好提升所带来的估值溢价正在消退，接下来的企业股价或将更加依赖于企业的α（经营质量）和行业的β（景气度）。
风险提示：1. 基建资金不及预期风险；2. 企业大额坏账减值风险。
摘自：《》
对外发布时间：2020/09/13
研究报告评级：维持“看好”
本报告分析师：毕春晖 SAC编号：S1
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