《决策与信息》
【长江研究·早间播报】交运/轻工/环保/零售
来源：长江研究
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\r\t\t\t\t\t\t\t\t\t\r\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\r\t\t\t\t\t\t\t\t\t今日概览
长江交运?| 时艰与芳华——交运行业20Q3业绩综述
长江轻工?|?行业景气回升如期，板块配置价值凸显
长江环保 | 2020Q3环保重仓持仓配置比例0.50%，高景气板块龙头配置突出
长江零售?|?商贸零售行业2020Q3持仓分析：行业整体配置回落，黄金珠宝龙头获得增配
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\r\t\t\t\t\t\t\t\t\t\r\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\r\t\t\t\t\t\t\t\t\t交运 | 韩轶超
时艰与芳华——交运行业20Q3业绩综述
2020Q3加盟快递件量增速分化，盈利表现承压，其中，韵达以短期利润换取更多市场份额；圆通转运中心升级影响件量表现，盈利增速由正转负；申通处于经营变革期，单季度盈利首度出现亏损。直营快递景气持续，盈利持续高增，其中顺丰时效件量利双升推动盈利持续高增长；德邦大件快递规模效应持续释放，推动业绩拐点向上。
风险提示：1. 欧美经济复苏受阻；原油价格大幅上涨；人民币汇率风险；2. 快递行业爆发恶性价格战。
摘自：《》
对外发布时间：2020/11/04
研究报告评级：维持“中性”
本报告分析师：韩轶超 SAC编号：S1
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